7月制造业PMI为49.0%，前值50.2%。 非制造业PMI为53.8%，前值54.7%。 重申经济复苏基础不牢、需空中加油的观点，反对认为经济过热、政策可以转向收紧的盲目乐观观点。 一、经济复苏基础不牢，需空中加油 经济复苏基础不牢，亮点与隐忧并存。7月综合PMI产出指数为52.5%，回落1.6个百分点。非制造业继续扩张、尤其是基建带动作用明显。但结构不均衡，房地产和消费仍需发力，就业和市场主体仍需呵护，停贷、村镇银行等金融风险需要化解。