名创优品的“三宗罪” 有着“杀人鲸”之称的蓝鲸资本曾多次做空中概股，新氧、中国飞鹤、万国数据、拼多多等均曾是其目标。根据“杀人鲸”的报告，它对名创优品提出的质疑主要集中在以下3点： 其一，核心商业模式作假。 名创优品宣称在中国99%的门店由独立特许经营商运营，但该机构经过7个月的调查发现，有620多家门店由名创优品高管或与该公司董事长关系密切的个人秘密拥有和经营。蓝鲸资本猜测，名创优品或在“暗中承担”了传统零售商的许多成本，而非其对外宣扬的轻资产的特许经营模式。