8月全美房屋挂牌价中值由今年6月的纪录高位45万美元降至43.5万美元，但较去年同期上涨14.3%。实际利率的快速上升、借贷成本的快速走高与创记录的房价令美国房地产的投机热潮开始降温，居民购房意愿也明显下降。 美国房价后期若出现明显回落，不仅对经济会产生负面影响，而且容易与股市等资产池形成相互的风险传导，这对美国金融市场的稳定非常不利。关键是美国房地产价格一旦快速回落，美国的资产挤泡沫现象将更为清晰，这对全球的风险投资无疑是一个严重威胁，容易构成系统性风险。 目前国际市场中的加密货币与大部分大宗商品泡沫已经破裂，美欧股市当前的情况也不乐观，而不动产价格一般反应相对滞后，若房地产泡沫也见顶回落的话，这往往意味着资产挤泡沫周期的来临，这对市场的心理影响较大，市场一般会有一个风险加速扩张的过程，这是投资者应该重视的问题。 美国经济当前有两个数据与三个动态是非常关键的，两个数据分别是通胀与就业，三个动态分别是债券收益率、股市走势与房地产市场走势。就目前来讲，就业情况与房地产走势是非常关键的，一个决定了美国市场未来的消费，一个决定了美国金融泡沫周期是否结束。 目前美国房地产的降价潮初现，降价房源占在售房源比例上月攀升至19.4%，较去年同期上升8.4个百分点，接近2017-2019年疫情前水平。 美国房产经纪人网站报告显示，8月，包括房屋价格、成交速度、挂牌数量等在内的多项指标发出明显降温信号。而前期的美国成屋与新屋销售等数据都呈快速下滑态势，从各种数据与指标来看，美国的房地产有见顶迹象。 虽然美国的楼市价格因地区、人口增长与就业等因素分化较大，但是整体来看，随着美联储利率的不断提高以控制高通胀，美国的房地产投资需求会明显下降，同时投机会转为销售，容易导致房价回落。 目前美国的一些经济学者认为2023年美国的房价将会见顶，但是若美联储9月激进加息的话，美国房地产价格在今年四季度见顶的概率是比较高的。由于房地产周期是长波经济周期，一旦房价见顶开始周期回落，这对美国经济的影响是非常大的，会对美国经济增长形成长期压力，同时美国的居民债等债务问题会逐渐恶化，将会明显冲击美国的消费。 与2021相比欧盟的许多国家的房价都涨超了10%，其中包括德国，德国房价均价在2022年上半年增长至53.8万欧元。但德国的房地产价格今年也出现了一些变化，最昂贵的慕尼黑房地产价格自年初以来下跌了7.4%。经济衰退预期增强，利率又升超2%，所以德国房价整体也开始回落。而随着欧央行9月的再次加息，预计欧盟房价的上涨势头也可能戛然回落。 当前全球的房地产泡沫为二战后的高峰值，如果全球房地产价格下滑，对全球经济增长将是一个严重阻力，因此投资者有必要在后期投资中进一步重视美欧的房价走势，这不仅与全球经济增速有关，更重要的是与系统性风险有关。